國內(nèi)多數(shù)期貨品種普遍存在近月交易不活躍的問題，具有套保需求的產(chǎn)業(yè)客戶對此困擾不已。為此，大商所下大力氣整治，采取“兩條腿”走路：除了近期在鐵礦石期貨上推行鐵礦石倉單服務(wù)管理辦法外，大商所還大幅降低了鐵礦石近月合約交易手續(xù)費，暫按交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的10%收取。

　　大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯表示，倉單服務(wù)管理辦法的實施，核心是要打消客戶因交割能力不足而回避近月合約的顧慮。

　　根據(jù)該辦法，倉單服務(wù)商是指由企業(yè)申請、經(jīng)交易所審批、按照辦法規(guī)定，向客戶提供鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單買賣服務(wù)的現(xiàn)貨企業(yè)。陳緯稱，倉單服務(wù)商設(shè)立初衷是為了向沒有現(xiàn)貨能力的企業(yè)提供倉單服務(wù)和現(xiàn)貨服務(wù)。“對產(chǎn)業(yè)客戶及投資者而言，現(xiàn)貨處理能力缺乏導(dǎo)致客戶只能選擇遠期合約交易。設(shè)立倉單服務(wù)商后，能更好地滿足客戶近月交易需求，提高市場流動性。”

　　為了鼓勵客戶參與近月合約交易，大商所還將實施降低近月合約交易手續(xù)費的配套措施，對鐵礦石近月合約交易手續(xù)費，暫按交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的10%收取。試行期自2017年5月2日起至2017年7月31日止。交易所將每季度評估并視評估情況進行調(diào)整。

　　此次倉單服務(wù)制度一經(jīng)推出，便得到了現(xiàn)貨企業(yè)的積極響應(yīng)。大有資源有限公司總經(jīng)理梁若東表示，當(dāng)前鐵礦石定價主要依據(jù)普氏價格指數(shù)，該指數(shù)通過市場詢價的方式采集價格信息，由于采集樣本有限，導(dǎo)致以普氏指數(shù)為依據(jù)的定價方式具有局限性。而提高近月合約活躍度有利于期貨市場進一步發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，提高鐵礦石期貨價格影響力。自倉單服務(wù)管理辦法發(fā)布以來，公司高度重視并認真研究倉單服務(wù)的有關(guān)規(guī)定，未來會積極參與倉單服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　此前，鐵礦石期貨一直存在近月合約不活躍、主力合約不連續(xù)的問題。如3月17日，鐵礦石期貨近月1704合約成交量9手(單邊，下同)，持倉量7手，與1705合約分別53.96萬手、46.95萬手的成交量和持倉量相差懸殊。

　　由于鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易無鋅花鍍鋅卷和鋼無鋅花鍍鋅卷廠經(jīng)營生產(chǎn)具有連續(xù)性，企業(yè)進行套期保值或者基差貿(mào)易的理想合約是1～3個月的近月合約。而鐵礦石品種作為大宗散貨，在實物交割時對客戶的現(xiàn)貨處理能力要求較高，一般客戶為規(guī)無鋅花鍍鋅卷避風(fēng)險，會傾向于交易較為活躍的1、5、9月合約，導(dǎo)致近月合約流動性不足，難以滿足產(chǎn)業(yè)客戶利用近月合約進行套保的客觀需求。

　　沙鋼國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理徐亮前表示，倉單服務(wù)制度實施后，能夠為服務(wù)商提供更多的業(yè)務(wù)機會和渠道資源，客無鋅花鍍鋅卷戶在進行近月合約交易后由服務(wù)商實現(xiàn)現(xiàn)貨交割，將逐步打消客戶參與近期合約交易的顧慮。他解釋稱，產(chǎn)業(yè)客戶普遍具有近月現(xiàn)貨交易的需求，提高近月合約活躍度和主力合約連續(xù)性，能夠提升套期無鋅花鍍鋅卷保值的覆蓋面和安全性，利于產(chǎn)業(yè)客戶提高套保效率、規(guī)避市場風(fēng)險。