回顧2015年我國鋼鐵行業運行和資金供需狀況，有一個問題引人關注，即資金需求多方面緊縮，但資金緊張狀況沒有得到緩解。從資金需求看，一是2015年鋼鐵行業固定資產投資5623億元，同比下降12.8%;二是粗鋼產量8.04億噸，同比下降2.33%;三是鋼材成本大幅度下降，全年銷售成本27547.18億元，同比減少5595.48億元，下降16.88%;四是央行連續多次降準、降息，累計降幅達30%以上。以上4項理應緩解鋼鐵企業資金緊張狀況，但實際上2015年鋼鐵企業融資難、融資貴的問題依然突出，有的企業因流動資金緊張影響正常生產，有的企業靠借貸發工資，有的企業甚至資金鏈斷裂，被迫減產、停產。為什么會出現這種狀況呢?筆者通過分析2015年鋼鐵行業資金緊張狀況，找出了5個原因，并針對每個原因提出了改善建議，以供參考。
　　原因一:鋼價大跌銷售收入下降
　　建議:隨“市”調優品種結構發展高效新型產業
　　鋼材價格大幅度下滑、銷售收入大幅下降是造成鋼鐵行業效益下滑、資金緊張的主要原因。因此，做好市場分析預測，把握市場走向，向市場要效益是鋼鐵行業提高經濟運行質量、緩解資金緊張的關鍵。
　　有關資料顯示，2015年鋼材價格比上年平均下降804元/噸，再加上產量下降，使鋼鐵行業產品銷售收入減少6799.7億元，下降19.05%，這是歷史上少有的現象。2015年，大中型鋼鐵企業實現利潤由上年的304.44億元轉為虧損645.34億元，盈虧疊加等于效益凈下降949.78億元，企業自有資金大大縮水，使資金緊張狀況“渴上加鹽”。所以說，需求下滑、產品結構不合理帶來的價格大幅下降是造成鋼鐵行業效益低下、資金緊張直接的原因。雖然進入2016年以來，鋼材價格出現回升，鋼鐵企業銷售收入有所增加，但整體來看，鋼鐵行業供需矛盾仍然突出，鋼材價格上升趨勢難以持續，價格波動將成為常態。
　　市場價格變化主要源于宏觀供求關系的變化，任何一個企業都難以改變。但是，鋼鐵企業可以充分利用市場運行規律，做好市場調研分析，根據市場行情變化及時調整產品結構，盡力保證銷售收入穩定。
　　對2015年前10名盈利大戶和虧損大戶進行比較，可以發現，盈利大戶都比較重視市場觀念，經營靈活，產品品種結構比較合理，而且能夠根據市場行情及時調整產品結構，市場因素帶來的損失相對較少。另外，這些企業都比較重視多元化經營，非鋼產業發展較快，投資收入占比較高。
　　對2015年鋼材分品種進行結算價格比較，可以看出，雖然每個鋼材品種的結算價格都出現了下降，但不同品種的下降幅度是不一樣的。企業如果能根據市場行情變化及時調整產品結構，多生產價高利大的產品，少生產效益低的產品，不生產虧損產品，也會適當提高銷售收入和經濟效益，緩解資金緊張狀況。所以，根據市場變化適當調整產品結構，發展高效新型產業，實施多元化經營是新常態下鋼鐵行業提高效益、緩解資金緊張狀況的主要措施之一。
　　原因二:“一刀切”的抽貸、惜貸缺乏公平性
　　建議:因地制宜“松綁”信貸政策
　　近年來，國家一直實行穩健的貨幣政策，從總體上看，貨幣供應屬于中性。不過，由于鋼鐵行業是產能嚴重過剩行業，銀行對其適當收緊了信貸。這本屬于正確的政策導向，但銀行不應搞“一刀切”。“一刀切”的抽貸、惜貸缺乏公平性，造成鋼鐵行業資金緊張。
　　從品種來講，鋼鐵行業有幾百個品種規格的產品，那些嚴重過剩的要加大力度限制，甚至淘汰出局，但那些稀缺的還要適當加強發展，需要在資金上給予支持。比如，雖然鋼鐵行業產能嚴重過剩，但每年還要進口1000多萬噸鋼材，銀行要對那些能夠生產替代進口產品的企業和部門給予支持，對所需資金應優先供給，適當降低貸款利率。再比如，鋼鐵行業屬于原材料工業，國家明令加快發展的新興產業急需鋼鐵新品種、新材料的支撐，所以，銀行對鋼鐵行業中涉及新興產業的產品開發項目，也應在資金供應上給予支持。因此，從實際出發，因地制宜“松綁”信貸政策是緩解鋼鐵行業資金緊張的當務之急。為此，根據企業反映提出以下幾點建議：
　　一是建議央行要提高信貸政策的精準度，堅持具體問題具體分析，區別對待，提高政策的合理性、導向性和準確度。以鋼鐵行業為例，產能嚴重過剩主要體現在能力方面，需要嚴加控制;但能力之外還有許多其他方面，如產品質量、新產品開發、資源綜合利用、安全環保等目前不是過剩，而是欠缺，需要資金支持。銀行對該控制的部分要嚴加控制，對該加強的方面要支持到位，這樣才能真正體現政策的導向性和精準度。比如，對擴展產能的項目應嚴格控制，堅決不予貸款，對已借貸款的要定期收回，對“特困企業”要堅決停止續貸，充分體現信貸在去產能中的政策威力;但對國家急需的新產品開發、節能環保和資產綜合利用等項目應積極給予支持，充分體現優勝劣汰的政策導向。
　　二是希望銀行等金融機構支持企業授信結轉和使用，優化企業的授信結構，以貸款授信替代開具銀行承兌匯票的授信，采取有力措施扭轉貸款期限短期化的趨勢。目前，銀行授信到期續轉難，審批周期長，部分銀行壓縮企業授信規模，限制甚至停止企業授信，銀行給企業貸款的期限趨于短期化，企業信貸規模受到較大壓縮，企業短期償債壓力加大，大大提高了企業融資成本。對以上問題，建議銀行采取措施降低或取消開具銀行承兌匯票融資的保證金比例，取消開票手續費，幫助企業提高資金利用率、降低融資成本。
　　三是簡化手續，取消不合理的附加條件，為企業融資提供方便。允許鋼鐵企業在廣泛吸收外來資金的同時，充分利用內部或鋼鐵產業鏈上下游的融資渠道，實施民間融資。目前，大多數企業比較重視從銀行等外部借貸籌措資金，而忽視了內部或產業鏈上下游融資，融資結構不盡合理。不少企業雖然已經開始實施多元化的籌資方式，嘗試股票、債券、融資租賃、融資貿易等融資手段，但由于融資改革不到位和資本市場發展不健全等原因，國內銀行貸款仍占比重。建議國家取消過多的內部融資限制，簡化手續，使企業融資真正實現多元化，結構合理。
　　原因三:社會負擔偏大，負重前行
　　建議:適當降低稅負為企業減壓
　　近幾年來，我國鋼鐵行業由于鋼材價格大幅度下跌、產量下降，銷售收入也出現了大幅度下降，全行業經濟效益由盈變虧，但剛性的稅費一直偏高，使不少企業難以承受。以冶金礦山為例，2014年每噸鐵精礦擔負各種稅費220元，銷售收入為1100元，占銷售收入的20%左右。但到了2015年底和2016年初，由于鐵精礦大幅度降價，每噸鐵精礦銷售收入只有400元左右，如果稅費不減，將占銷售收入的50%左右，企業實在無力支撐。雖然資源稅從2015年5月份起適當降了一點，但降幅不夠，只是杯水車薪，不少中小礦山因鐵精礦價格下降、稅費過高、資金緊張等問題被迫停產。
　　另外，鋼鐵企業職工的保險和基金逐年增加，而且均為國家規定的惠民資金，屬于剛性開支。這些負擔在企業形勢好、高發展、高效益時期還勉強支撐，但現在鋼鐵行業進入“寒冬期”，企業一年比一年困難，如不采取措施，適當減免，不僅會造成企業資金緊張、成本升高，還關系到企業的生存和發展。為此，筆者提出以下建議：
　　一是做好“營改增”，讓實體經濟普遍受益，并適度降低企業的增值稅和所得稅等主要稅種稅率。在經濟下行、企業效益下降，以及部分企業處于生死邊緣的情況下，國家適當降低企業主要稅種稅率，適當增加一些財政赤字，減輕企業負擔，給企業以休生養息、蓄力發展的機會是理智雙贏之舉。
　　二是堅持政企分開，徹底清理企業各種不合理苛捐雜稅，減輕企業負擔。與其他行業相比，鋼鐵行業由于客觀條件等原因，與當地政府的關系比較緊密。不少鋼鐵廠由于占地多、項目大，大部分都是與地方政府聯合組建，有些大型鋼鐵廠還是先建廠，后設當地政府，企業養政府由來已久，政企很難分開。改革開放以來，國家雖然多次提出政企分開，也進行了多次整頓和清理，但至今不少地方依然存在分而不離、離而不開的問題。有些地方政府的辦公費甚至工資都需要企業贊助，大大增加了企業負擔。所以，對于鋼鐵企業來講，有必要嚴格按照政企分開的原則，在人員、資金、公用設施、產權關系等方面做一次徹底清理，以減輕企業壓力。
　　三是針對社保費率過高、企業繳費積極性不高、社保基金不足問題，建議國家適當降低社保繳費、適當劃撥國有資產和國企分紅支持社保。這樣既可保證社保收入的穩定性，又可適當減輕企業負擔，降低人力成本。
　　原因四:匯率變化使企業受損
　　建議:改變融資策略防范匯率風險
　　自2005年我國匯率改革10年來，人民幣經歷了一個由升值到貶值的起伏過程。2015年全年算賬，人民幣對美元中間價累計下調3746個基點，幅度高達5.77%。人民幣實際匯率兌美元下跌10%(離岸價)。人民幣貶值，對鋼鐵企業來講總體上弊大于利，既影響企業利潤，也抬高了財務費用，對于外債高企的鋼鐵企業來說更是雪上加霜。鋼鐵行業上市公司外債高企的前10名是：寶鋼股份、武鋼股份、攀鋼釩鈦、華菱鋼鐵、酒鋼宏興、本鋼板材、馬鋼股份、韶鋼松山、太鋼不銹鋼、南鋼股份。以龍頭企業寶鋼股份為例，在過去的10年時間，寶鋼股份因人民幣升值和外幣融資的低成本，累計實現收益105億元人民幣。但近一次美元升值、人民幣貶值，使寶鋼股份損失人民幣20億元，導致前期收益回吐18%。其他大中型鋼鐵企業也都有類似情況。
　　目前在央行的積極護衛下，人民幣匯率企穩，但是貶值壓力仍存。為了防止匯率變化帶來的損失，建議鋼鐵企業做好以下兩方面工作：
　　一是鑒于人民幣融資利率處于下行通道，人民幣融資與外幣融資的利差在逐步降低，考慮利率+匯率的綜合因素，建議鋼鐵企業逐步改變過去過分依靠外匯融資的策略，變為以人民幣融資為主，防止因為匯率變化帶來突然損失。另外，鼓勵企業在改革中積極發展混合所有制，推進企業股權改制，擴寬內部融資渠道，允許員工持股，吸收社會資金，逐步形成符合市場經濟規律的社會化、公眾化公司。
　　二是外債高企和境外企業要高度關注國際匯率變化，加強匯率風險管理。有條件的企業要設置專門機構，配備專人，跟蹤調研，強化預警監測，嚴防匯率的突然變化給企業帶來損失。
　　原因五:企業經營管理不善資金利用效率低下
　　建議:增強自身造血功能提高資金利用效率
　　實踐證明，盲目擴張、無序發展是造成鋼鐵行業資金緊張的“痼疾”。在控制增量方面，從“十一五”開始，國家對鋼鐵行業新增產能就開始了嚴格控制，但收效甚微，有的企業依然我行我素，為追求規模盲目擴張，甚至把生產資金用于基建，造成資金緊張。
　　我們不妨對2015年鋼鐵行業5623億元的投資情況進行一下簡要分析。從投資方向看，黑色金屬礦采選完成投資1366億元，在冶金礦山全行業虧損、一大批建成礦山限產停產的情況下，這么大量投資是否都有必要值得分析;煉鋼投資838.01億元，煉鐵投資216.55億元，在國家明確提出這兩項產能淘汰指標和進度表的情況下，再投入這么大量資金是否必要也值得分析，特別是煉鐵產能比上年不減反增。因此，主管部門一定要嚴格把關，要像重視去產能那樣嚴控新增產能，不要一邊在花大力氣去產能，一邊卻在花大錢建設重復工程。為此，筆者提出以下建議：
　　一是嚴格控制新增貸款，把好總開關，控制貸款規模。在這方面，河鋼集團的經驗值得借鑒。其所屬的18家子公司資金都比較緊張，在建工程多，鋼鐵產量高，資金需求量大。為了搞好資金管理，從2014年起，河鋼集團在資金管理上提出“保安全、控總量、調結構、降成本”的總體思路，將現金流管理作為工作主線，按照“融資規模不增加、負債水平不上升、財務費用不提高”的總體要求，加強資金剛性管控，把“全年無新增貸款”作為不可觸碰的紅線，嚴格控制貸款規模。通過這些剛性管控措施，2014年底，河鋼集團貸款規模不僅沒有增加，還比年初壓減了30億元，同時，優化了債務結構，降低了融資成本，在當年全行業財務費用上升20%的情況下，實現了利息支出持平，資金管理創效25億元。
　　二是在降低成本、削減費用上下功夫。在這方面，寶鋼股份制定的三年計劃目標值得借鑒。2016年，寶鋼股份提出以預算目標為各項工作的倒逼準繩，以成本削減目標的剛性落地為主要抓手，以創新變革和超常手段為實施保證，確定2016年與上年同比要削減成本40億元，2017年和2018年在全面鞏固上年成果的基礎上，再分別削減成本20億元和10億元。
　　三是讓“特困企業”徹底退出，提高資金的有效供給和使用效率。鋼鐵行業資金緊張與化解過剩產能力度不夠有一定關系。所以，化解過剩產能，一定要有壯士斷腕的精神，堅持“市場倒逼、企業主體、地方組織、中央支持”綜合實施，打出政策組合拳。對違法經營企業和“特困企業”要停止續貸，絕不允許“特困企業”占用資金，把落后產能退出納入考核指標體系，加強社會監管，防止其死灰復燃。
　　四是搞好資金管理，降低融資成本，提高資金利用效率。目前，造成鋼鐵行業資金緊張、財務費用高的一個重要問題是歷史欠債太多，利息支出居高不下;另一個問題是企業資金利用率低下。要解決這些問題，鋼企必須從從資金供給側管理和改革入手，加強資金管理，減少資金占用，提高資金利用效率。